最近参加同学聚会时一个做餐饮的同学就说他们现在上海的店生存艰难。
昨晚正好刷到沈帅波老师的视频，说商场餐饮进入垃圾时间，大量餐饮商家正因为高租金在被迫撤离商场。
就我自己的体感而言，现在逛商场，只有餐饮区还能出现排队情况，其他店都是冷冷清清的。电影院甚至有时候没有检票员，你想进去免费看都可以。
餐饮几乎已经成为我去商场的唯一理由，家电、服饰等普遍走线上，印象中近一年仅有一次为了买鞋和买新房家电而去商场。
而现在商场正在丢失这一片最后的拼图。
首先要回答的问题是为什么租金还是这么贵？尤其是在这个商业明显萧条的时期，不应该跟随市场行情降价么？
我相信商场这么多专业人士，不应该想不到这个最简单的方法吧？
但结论是不行，商场租金不是房东随意定的，背后有资产估值支撑——商场按"每平米月租×面积×资本化率"估值，用来融资、发债、抵押。
主动降租会触发估值下调，导致抵押物不足、债务违约。所以房东不是不想降，是降不起。这个僵局只能靠一批商场扛不住倒闭来打破，过程很慢是因为开发商都在拼命撑着。
降不了租，连锁反应就来了。
商场还欠着银行贷款呢。银行一看租金收不上来，通常会有两种应对：
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挽救与调整 如果评估后觉得还有救，银行会采取展期、调整还款计划、降息等措施，先把企业稳住。
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退出与清算 如果评估后发现这资产就是个坑，银行就会产生"早跑"心理，跟其他银行比赛退出速度，先跑为敬。
银行一跑，商场就更难熬了。本来就降不起租金，融资端又被掐断，只能靠继续吸血租户来维持现金流。最脆弱的自然就是餐饮。
因此在无法降租金的前提下，商场餐饮业也进入了恶性循环。高租金让餐饮业不堪重负，开始选择撤离。
而大量餐饮商家撤离之后，商场为了弥补自己的损失，只好加大招商，为了招商可以打破之前的规则引入同品类，或者引入金街、中庭等获取额外收入。而这进一步造成了商场内餐饮业态恶化，接踵而至的就是恐怖的"死亡螺旋"。
一个讽刺的局面是，这也许是一件好事——把餐饮从商场里面赶出来，解除了无法使用明火的限制，让更多餐饮回归本源。消费者反而有了更多选择。
但对很多商场来说，失去餐饮这最后一片拼图，让他们彻底迈入死亡。
但归根结底，还是当初一拥而上的各种项目，使商场供大于求；而一旦投资落地，资产估值的锁链就让他们降不了租，只能死挺着。
一切都是他们当初的选择。